Küresel piyasalarda hafta boyunca etkili olan ABD tahvil faizlerindeki değişimler ve doların seyri, emtia fiyatları üzerinde belirleyici bir rol oynadı. ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvillerde likiditeyi artırmak amacıyla geri alım limitini 2 milyar dolardan 4 milyar dolara çıkarması, uzun vadeli faizlerde bir gevşemeye ve doların değer kaybetmesine neden oldu. Dolar endeksinin haftayı yüzde 0,8 oranında bir düşüşle 98,8 seviyesinde tamamlaması, dolar bazlı fiyatlanan emtialara olan talebi güçlendirdi.
Değerli metaller, haftanın başında tahvil faizlerindeki yükseliş nedeniyle baskı altında kalsa da, ilerleyen günlerde doların zayıflamasıyla birlikte güçlü bir toparlanma sergiledi. Özellikle altın fiyatları, ABD'nin mali görünümüne dair endişeler ve doların değer kaybından destek buldu. Goldman Sachs analistleri, makroekonomik politikalara karşı korunma amacıyla altın alım opsiyonlarına olan ilginin arttığını vurguladı. Gümüş ise yatırım metali olarak altındaki yükseliş trendine eşlik ederek, fon talebinin etkisiyle altından daha yüksek bir performans sergiledi.
Haftalık veriler incelendiğinde, değerli metallerde ons bazında önemli artışlar kaydedildi. Platin yüzde 7,5, gümüş yüzde 6,7, altın yüzde 5,2 ve paladyum yüzde 2,6 oranında değer kazandı. Öte yandan, enerji piyasaları Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyat aksamalarından etkilenirken, tarım emtiaları hava koşulları ve verim riskleri nedeniyle yukarı yönlü hareket etti.
Diğer taraftan, Çin ekonomisinden gelen veriler piyasalardaki iyimserliği sınırladı. Temmuz ayına ilişkin sanayi üretimi ve perakende satış rakamlarının beklentilerin altında kalması, gayrimenkul yatırımlarındaki durgunlukla birleşince baz metallere yönelik talep endişelerini canlı tuttu. Fed tutanaklarında enflasyonun hedeflenen seviyeye inmemesi durumunda sıkılaştırma politikalarının devam edebileceğine dair sinyaller de yatırımcıların dikkatle izlediği bir diğer başlık oldu.
